Фонды ликвидности (денежные фонды)

Согласно стратегии активного инвестирования — в портфеле необходимо постоянно иметь запас в кэше минимум 10%, а в текущей ситуации в районе 25-30%.

Он вам обязательно пригодится:

• В случае коррекции рынка и достижения точек входа из таблицы Рупора. Чтобы купить идеи с максимальным запасом прочности.
• Под выход новых идей.

В итоге, имея такой ресурс, вы смелее сможете входить лесенкой в новые идеи и не боятся просадки.

Чтобы кэш работал — используйте фонды ликвидности или по-другому «фонды денежного рынка».

Что это такое?

Это инструмент, наиболее близкий к депозитам. Фонды позволяют разместить свободные деньги на срок от одного дня и более с минимальным риском.

Как он работает? Информация для опытных.

Все полученные от продажи паев деньги фонд вкладывает в операции обратного РЕПО с ОФЗ.

Наиболее распространенный сценарий такой: Национальный Клиринговый Центр Мосбиржи (НКЦ), хочет немедленно получить рубли для своих операций. У него есть ОФЗ, он отдает их фонду в залог, а получает кредит в рублях. Фонд получает проценты (не сразу, а в конце соглашения), НКЦ получает рубли, а также продолжает получать купоны с облигаций, которые находятся в залоге.

Какая доходность?

Актив постоянно растет примерно на уровне банковских вкладов. Иными словами, его доходность завязана на ключевой ставке Банка России.

Что происходит при падении рынка акций?

Просадки рынка никак не влияют на стоимость актива. Чтобы в этом убедиться посмотрите на график одного из фондов за последние 4 года. Ни одна из коррекций на нём не отразилась.

Какие бывают фонды?

• LQDT —  «Ликвидность» фонд от ВТБ
• SBMM — «Сберегательный» фонд от Сбербанк
• AKMM — «Альфа-Капитал. Денежный рынок»
• TMON — фонд Тинькофф. На бирже не торгуется — является внутренним инструментом банка. Купить его не получится
• Опция «Доход каждый день» — услуга от брокера Райффайзен, которая работает по принципу фонда ликвидности (от 100 000 руб.)
• BCSD - “БКС Денежный рынок”

Какие комиссии?

При покупке любого актива на фондовом рынке вы платите 2 комиссии:

• комиссия Московской биржи
• комиссия вашему Брокеру (Тинькофф, БКС, Сбербанк)

При покупке любого фонда к этому добавляется комиссия фонда за управление. Давайте разберёмся с ними по очереди.

1. Комиссия фонда.

• LQDT «Ликвидность» от ВТБ — не более 0,5% в год.
• SBMM «Сберегательный» от Сбербанк —  0,55% в год.
• AKMM «Альфа-Капитал Денежный рынок» — 0,34% в год.
• Райффайзен «Доход каждый день» — биржевая комиссия не больше 0,00053%, брокерская — 0,00685% от суммы размещения за каждый календарный день.
• “БКС Денежный рынок” - Комиссия за управление 0.1% от среднегодовой стоимости чистых активов. Депозитарий, регистратор берет 0.19% от среднегодовой стоимости чистых активов. Прочие расходы составляют 0.2% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии фондов указываются на сайтах управляющих компаний.

2. Комиссия Московской биржи.

Это постоянная величина. Биржа берет комиссию 0,03% за сделку. 

3. Комиссия брокера.

Здесь всё очень индивидуально и лучшим решением будет сразу обратиться в поддержку своего брокера и уточнить: «Какую комиссию я оплачу брокеру при покупке фонда …?»

Конечно, резиденты с радостью помогут и поделятся своим опытом — но он может отличаться от вашего тарифа и тогда ответ будет бесполезным.

Поэтому, рекомендую сразу обращаться в поддержку брокера.

Когда окупится покупка фонда?

Чтобы выйти в ноль, необходимо держать актив определенный срок.

Срок зависит от актуальной доходности фонда ликвидности (выше мы обсуждали от чего она зависит) и от комиссии, которую вы заплатили при покупке брокеру.

Делать расчёты не обязательно. Главное запомнить — чем выше ключевая ставка и ниже комиссия, которую вы заплатили брокеру, тем быстрее окупится покупка фонда.

Как сэкономить на комиссии брокера?

Комиссия брокера отсутствует, если он является владельцем фонда.

Например, мой брокер Сбер, тариф «Самостоятельный» — и при покупке SBMM «Сберегательный» комиссию я на плачу.

Воспользоваться таким бонусом можно если ваш брокер Сбер, ВТБ или Альфа. У Тинькофф собственного фонда ликвидности, торгующегося на бирже нет.

Часто задаваемые вопросы

У Тинькофф нет своего собственного фонда, торгующегося на бирже, поэтому сэкономить на комиссии брокера при покупке не получится. Выбирайте любой из перечисленных выше. Комиссию за покупку уточните в поддержке брокера.

Нет, эти фонды не подойдут. Это совершенно другие инструменты. Они упадут вместе с рынком.

Как работают и реагируют на просадку фонды денежного рынка читайте выше.

Основная характеристика подушки безопасности — её доступность (ликвидность) в случае чрезвычайной ситуации.

Например, деньги с накопительного счёта или вклада вы можете снять в любой момент. В отличии от фонда ликвидности, продать который можно только когда биржа работает.

В фондах ликвидности денежная позиция для инвестирования. Подушка безопасности в банке на накопительном счете (при закрытии проценты не теряются).

Фонд ликвидности не реагирует на изменения рынка. Он реагирует на изменение ключевой ставки Банка России.

Если рынок падает, фонд будет продолжать расти рамках текущей доходности по краткосрочным вкладам.

Это разные инструменты. Если весь рынок упадет, то и облигации просядут. Фонд ликвидности нет и тогда на эти деньги можно докупить подешевевшие активы.

Если дата покупки известна — лучше положить деньги на депозит. Потому что, если деньги будут лежать в фонде ликвидности, после его продажи, когда будете выводить деньги с брокерского счёта —  вы уплатите налог на прибыль по всему брокерскому счёту (прибыль от продажи акций и т.д.).